토큰증권STO연구소

패널토론 세션2 해외 STO에서 배운다 위스키 등 다양한 자산 토큰화 기업들 자금조달 더 수월해질것 증권사는 토큰화 플랫폼 구축... 마케팅·사업지원 ‘조력자’ 역할 파이낸셜뉴스가 12일 서울 여의도 한국거래소에서 개최한 토크노미 코리아 2023에서 국내외 전문가들이 '해외 STO에서 배운다'를 주제로 패널토론을 벌이고 있다. 왼쪽부터 좌장을 맡은 김갑래 자본시장연구원 선임연구위원, 빈센트 카더 폴리매스 대표, 황인무 ADDX 공동창업자 겸 COO, 이용재 미래에셋증권 선임매니저 사진=서동일 기자 국내 토큰증권(STO) 시장을 이끌 주체는 발행사라는 주장이 나왔다. 양질의 기초자산을 발굴하는 게 우선이라는 의견이다. 증권사는 이를 어떻게 마케팅하고, 활동 범위를 해외 시장으로 확장시킬지 고민하는 조력자로 평가됐다. 이용재 미래에셋증권 디지털자산TF 선임매니저는 파이낸셜뉴스가 12일 서울 여의도 한국거래소에서 개최한 토크노미 코리아 2023에서 "미식축구에 비유하자면 증권사는 '라인맨(Line Man)'"이라며 이같이 강조했다. '라인맨'은 자신이 속한 팀이 공격할 때 상대 수비를 저지하고, '러닝백'이나 '쿼터백'이 전진하도록 돕는 역할을 맡는다. 당장은 국내 STO 시장이 태동하는 단계이기 때문에 자본력을 갖춘 기존 증권사가 전면에 부각되고 있으나 결국 발행주체가 차별성을 갖춘 기초자산을 찾아 STO 형태를 갖추는 작업이 시장을 성장시킬 동력이라는 뜻으로 해석된다. 이 선임매니저는 "증권사 책무는 이 같은 STO를 합법적으로 마케팅하고, 해외 글로벌 사업자와 협업하는 방법을 내놓는 일"이라고 덧붙였다. 미래에셋증권은 투자계약증권·비금전신탁 수익증권 토큰화 플랫폼을 구축하고, STO와 대체불가토큰(NFT), 스테이블코인(CBDC) 등을 활용해 기업 간의 협력을 도모하는 데 주력하고 있다. 빈센트 카더 폴리매스 대표는 "기술을 통해 네트워크에 가상...

"토큰증권(STO)시장이 활성화되면 투자자가 다변화되고 다양한 기회를 제공할 수 있다." 이용재 미래에셋증권 선임매니저는 12일 파이낸셜뉴스 주최로 서울 여의도 한국거래소에서 열린 '토크노미 코리아 2023'에서 다양한 투자처 마련이라는 기회 요인에 주목했다. 이 선임매니저는 "내년 말이나 2025년 초 토큰증권시장이 열리면 신종자산 및 신종증권이 토큰화돼 더 효율적인 매매, 유통이 가능해질 것"이라며 "이 경우 금융투자 영역이 확대될 것으로 본다"고 말했다. 이 선임매니저는 "한 마디로 '하이브'가 아닌, '뉴진스'에 투자할 수 있다는 것"이라며 "전통시장에서 기관 투자자들에게 국한된 폐쇄적 투자가 이어졌다면 더 많은 투자자들에게 더 좋은 상품을 줄 수 있는 기회가 만들어질 수 있다"고 덧붙였다. 그는 "기존 회사가 아니라 콘텐츠 등에 투자하는 것으로, 자금조달 패러다임이 완전히 바뀔 수 있다는 의미"라며 "기업 입장에서도 지식재산권(IP)에 투자한 투자자들을 통한 홍보 기회 등을 얻거나 자금 운용을 좀 더 원활히 할 수 있는 장점이 있다"고 강조했다. 미래에셋증권은 토큰증권시장의 성장성을 높게 보고 국내 1등 사업자가 되기 위한 준비에 착수했다. 특히 신용정보보호법상 문제가 될 수 있는 퍼블릭 블록체인 방식이 아닌, 프라이빗 블록체인으로 우선 진출할 방침이다. 이 매니저는 "완전히 고립된 프라이빗 블록체인은 쓰지 않고, 글로벌 확장성이 담보된 형태로 하고 있다"면서 "새로운 세대가 원하는 다양한 자산에 집중해 투자계약증권과 비금전신탁수익증권으로 수익을 내는 시대가 열릴 것으로 판단한다"고 말했다. 아울러 "현재 토큰증권과 관련해 초대형 플랫폼 1위 사업자들의 참여가 이어지고 있다"며 "미래에셋증권은 이원화된 협력체계를 구축하고, ...

 "글로벌 토큰증권 시장은 오는 2030년까지 5조달러, 6500조원 규모로 급성장할 전망이며 금융시장의 새로운 아이콘으로 부상 할 것이다." 12일 파이낸셜뉴스 주최로 여의도 한국거래소 컨퍼런스홀에서 열린 '2023 토크노미 코리아에서 전선익 파이낸셜 뉴스 부회장(사진)은 이같이 전망했다. 전 부회장은 "미국과 싱가포르 등 전 세계 63개 거래소에서 토큰증권(ST)이 거래되는 등 글로벌 시장에서는 다양한 자산의 토큰화가 활발하게 이뤄지고 있다“라며 ”우리나라도 토큰증권 발행(STO) 및 유통시장 개척을 향해 한 걸음씩 나아가고 있다“라고 운을 뗐다. 실제 지난 2월 금융위원회가 '토큰증권 가이드라인'을 발표해 '한국형 STO 시장'의 큰 틀을 제시했고, 한국거래소와 한국예탁결제원 등도 시장의 성공적인 출발을 위해 팔을 걷고 나선 상황이다. 국내외에서 토큰증권 시장이 열리고 있는 가운데 지난 3월 글로벌 빅뱅크인 씨티은행은 주목할만한 자료를 내놨다. 씨티은행 전망에 따르면 글로벌 토큰증권 시장은 오는 2030년까지 5조달러, 6500조원 규모로 급성장할 전망이다. 전 부회장은 “현재 시장규모가 30조원 수준인 것을 감안하면 200배가 넘는 폭발적인 성장”이라며 “증권사, 블록체인업체, 조각투자업체를 비롯한 다양한 이해 관계자들이 컨소시엄을 구성해 시장 진출을 준비하는 등 시장 참여자들도 STO시대를 준비하고 있다”라고 밝혔다. 그러면서 “최근에는 은행이 주축이 된 토큰증권 컨소시엄이 등장하는 등 시장 참여자의 범위도 넓어지는 추세”라며 “이번 ‘토크노미 코리아 2023’은 출발선상에 있는 한국형 STO의 성공적 안착 방안을 모색하기 위해 글로벌 시장을 대표하는 STO 전문가들을 모셨고, BTS가 K팝을 대표하는 아티스트가 된 것처럼 STO가 한국을 대표하는 새로운 금융투자시장의 아이콘이 될 것으로 확신한다”라고 덧붙였다.  [파이낸셜뉴스]

토큰증권, 투자자·발행자에 더많은 이익 [토크노미 코리아 2023] "일본의 토큰증권(STO) 프로젝트는 주식, 채권을 넘어 사회인프라 등 다양한 자산으로 확장될 수 있는 잠재력을 가지고 있다." 고 마수다 일본 STO협회장은 파이낸셜뉴스가 12일 서울 여의도 한국거래소에서 개최한 토크노미 코리아 2023에서 "일본은 2020년 법 개정을 통해 토큰증권은 원칙적으로 증권 형태와 같이 규제가 되고 있다"며 "여러 산업 내 기업들이 STO 시장에 관심을 보이고 있다"고 전했다. 앞서 일본은 2019년 5월과 2020년 5월 두 번에 걸친 개정을 통해 STO에 금융상품거래법을 적용, 제도권에 편입시켰다. 일본의 경우 다양한 분야에 걸쳐 정통 금융시장의 파이를 STO로 대체하고 있다. 가령 부동산운용사 케네딕스는 일본 2위 은행인 미쓰비시UFJ신탁은행과 협업해 부동산 STO를 발행하기도 했다. 임대 부동산에서 발생하는 수익을 분배받는 구조다. 고 마수다 회장은 일본 내에서 STO 관련 플랫폼도 늘고 있다고 소개했다. 미쓰비시UFJ신탁은행은 자체 스테이블코인 플랫폼 프로그매트 출시계획을 발표했고, 다른 기관들의 관련 플랫폼에 대한 관심도 커지고 있다. 일본의 STO 유통시장도 열린다. 고 마수다 회장은 오사카디지털거래소가 연내 개시될 예정이라는 점을 강조했다. 그는 "유통시장이 활성화되면 발행시장과 상호보완적"이라며 "발행시장에서 더 많은 프로젝트가 가속화될 것"이라고 내다봤다. 이어 "토큰화 이후에는 투자자와 발행자 모두에게 더 많은 투자이익을 가져다줄 수 있다"며 "국가 간 프로젝트를 진행한다면 흥미진진해질 것"이라고 덧붙였다. 일본 STO협회는 2019년 설립된 비영리 중립적 토큰증권 단체다. 지역 주재 당국과 블록 플랫폼과 협업을 하고 있으며, 50여개 회원사가 있다. 그중에는 한국 회원사 3곳도 포함돼 있다. 특별취재팀 김병덕 팀장 김경...

"블록체인이라는 기술을 사용해 고액 자산가들뿐만 아니라 일반 투자자들도 토큰시장에 참여할 수 있도록 기회를 제공한다." 싱가포르 1위 토큰증권(STO) 플랫폼 ADDX의 황인무 공동창업자 겸 최고운영책임자(COO)는 12일 파이낸셜뉴스 주최로 서울 여의도 한국거래소에서 열린 '토크노미 코리아 2023'에서 이 같이 말했다. 황 COO는 블록체인 기술을 사용해 사업을 시작한 이유에 대해 "프라이빗 마켓은 고액 자산가들과 같은 기간 투자자들을 중심으로 사업이 형성돼 있다"며 "기본적으로 유명 헤지펀드 등 몇십억 정도의 자금을 가져가지 않으면 투자 자체를 할 수 없는 시장 구조가 형성돼 있어 많은 시장 참가자들에게 기회를 주고 싶었다"고 설명했다. 그는 "증권형 토큰에 집중해 시작한 이 사업은 라이선스 자체도 거래소 운영 라이선스와 증권사업을 하기 위한 딜링 라이선스 등 전통적인 증권 시장의 라이선스를갖지고 사업을 추진하고 있다"고 전했다. 토큰화를 통해 시장 참가자들은 적게는 몇백만원부터 투자할 수 있게 됐고, 자금도 원할 때 회수할 수 있다. 황 COO는 ADDX의 사업영역이 △발행 △검토 △마케팅 △발행 △상장 △트레이딩 △서비스 제공 등 벨류체인의 전 영역을 커버하고 있다고 소개했다. 채권형 상품부터 사모형 펀드, 단기 크레딧 상품, 비상장 주식거래 등 다양한 상품을 다루고 있는데 현재까지 30여개 발행사들과 함께 60건의 프로젝트를 진행했다. 그는 "다양한 시장 참가자들이 다양한 자산을 담은 포트폴리오를 구성할 수 있도록 돕는 것이 목표"라며 "고객의 약 15%가 최소 2~3건의 상품을 구매한 것으로 분석됐다"고 언급했다. 현재 ADDX는 향후 토큰시장이 빠르게 성장할 것으로 예상하면서도 다른 수탁기관들이 활성화되면서 인프라 구축이 돼야 한다고 강조했다. 앞서 ADDX는 2017년에 설립된 싱가포르를 대표하는 STO 플랫폼으로 회사채를 ...

"STO 시장 성장하려면 성과기반 규제 완화 필요" "국내 토큰증권(STO) 시장의 지속가능한 성장을 위해서는 성과기반 규제 완화가 필요하다. 현행 금융규제 샌드박스 제도는 토큰증권 거래 제도를 지속적으로 시험, 검증하는 수단으로 활용돼야 한다." 신진영 자본시장연구원 원장은 12일 파이낸셜뉴스 주최로 서울 여의도 한국거래소에서 열린 '토크노미 코리아 2023'에서 "이제 막 태동하는 국내 STO 시장은 시장 신뢰성의 토양에 단단히 뿌리를 내리고, 지속가능한 성장을 해야 한다"며 이 같이 말했다. 신 원장은 "토큰증권 발행 및 유통 인프라를 운영하는 과정에서 투자자 보호의 필요성이 없다고 검증된 경우 규제를 완화해야 한다"며 금융규제 샌드박스 제도를 적극 활용할 것을 제안했다. 그런 차원에서 정부가 추진하는 토큰증권의 제도화에 대해 고무적이라고 평가했다. 앞서 금융위원회는 지난 2월 '토큰증권 발행·유통 규율체계 정비방안'을 발표한 바 있다. 정부가 추진하는 토큰증권 제도화의 주요 내용은 △ 디지털 자산의 증권성 판단 기준의 명확화 △전자증권법 체계에 분산원장기법 수용 △발행인 계좌관리기관 제도 도입 △장외거래중개업 제도 도입 등이다. 신 원장은 "토큰증권 제도화를 위한 일차적 과제로 토큰증권 거래내역이 기록되는 분산원장에 권리추정력을 인정하는 것"이라며 "이를 위해 분산원장 기재방식을 전자증권법 체계에 수용하려는 정부의 정책은 국제적으로도 앞선 혁신적 시도"라고 전했다. 그는 "증권이 토큰화돼 분산원장 네트워크에서 발행 및 유통되면 발행기업, 투자자, 감독당국 모두에 큰 이점이 발생한다"며 "증권 발행인은 탈중앙화, 탈중개인화된 증권 유통망을 통해 자금조달 비용을 낮출 수 있다"고 설명했다. 또 "투자자의 경우 다양한 자산에 대한 조각투자가 가능해지기 때문에 투자자산 선택의 폭을 ...

[한국금융신문 정선은 기자] 한국거래소(이사장 손병두)가 토큰증권(ST, Security Token) 유통 상장시장인 '디지털증권시장' 출범을 목표로 이르면 이달 말 혁신금융서비스(금융규제 샌드박스) 지정 신청에 나선다. 한국거래소 관계자는 8일 "연내 디지털증권시장 출범을 위해 당국과 협의를 거쳐 이달 말에서 내달 초까지는 혁신금융서비스 지정 신청을 마무리할 계획"이라고 밝혔다. 토큰증권은 분산원장(블록체인) 기술을 활용해 자본시장법 상 증권을 디지털화하는 것을 의미한다. 한국거래소는 증권형 디지털자산 발행·유통체계 정책과제 이행 차원에서 태스크포스(TF)를 구성해 신종증권 장내 유통시장 개설을 추진하고 있다. 앞서 손병두 거래소 이사장은 신년 기자간담회에서 "올해 자본시장법 상 증권에 해당하는 디지털자산이 장내 상장요건을 갖춰 유통될 수 있도록 하는 디지털증권시장을 개설할 것"이라고 제시했다. 금융위원회는 토큰증권 제도화를 위한 전자증권법·자본시장법 개정 법안을 2023년 상반기 중 국회에 제출하기로 했다. 개정법안에 따르면, 전자증권법에서 분산원장을 수용하는 토큰증권 발행을 허용하고, 발행인 계좌관리기관을 신설하도록 한다. 또 자본시장법에서는 장외거래중개업 신설과 함께, 투자계약증권, 비금전신탁 수익증권 등 비정형적 증권 유통을 허용하도록 개정한다. 입법 과정을 거치면 오는 2024년 말께 본격적으로 토큰증권 사업이 시행될 수 있을 것으로 관측되고 있다. 한국거래소는 연내 디지털증권시장 출범 추진 일정을 맞추기가 어려운 만큼 일정 기간 규제 특례가 적용되는 혁신금융서비스 지정 신청 방침을 세웠다. ===== 송은경 이민영 기자 = 한국거래소가 이르면 이달 말께 혁신금융서비스(금융규제 샌드박스) 지정을 신청해 연내 토큰 증권(ST) 시장을 열기로 했다. 거래소 관계자는 8일 "연내 시장 출범을 위해서 당국과 협의를 거쳐 늦어도 다음 달 초까지 규제 샌드박스 신청을 마무리하겠다"고 밝혔다. ...